按照傳統的投資方式和證券分析模式，證券分析師首先需要做的就是拜訪企業的管理層、顧客和供應商，然后建立復雜的模型，據此測算企業未來的財務狀況和經營成果。證券分析師每天都要把大量的時間花費在電話和會議上，他們唯一的目的不過是要找到股票中的勝利者。這種過程不僅費力不討好，而且成功率極低。
　　迷幻的故事會
　　為了讓投資者接受自己的選擇，這些分析師總是自欺欺人地投身于自己編造的故事之中，篤信自己的預測結果就是市場的未來走向。于是，這些貌似美妙的故事引誘著投資者一步步走向失敗，打敗市場注定將是一場永遠也無法實現的美夢，而賠錢則成了不可避免的未來。
　　打發晚間閑暇時光的最好辦法，就是和朋友坐在一起，邊喝酒，邊聽故事，其樂融融。但如果用這樣的方式為自己挑選股票，那就有點對自己的錢包不負責任了，因為從長期看，它也許會讓你賠上一大筆錢(在某些情況下，短期內就會讓你賠得一干二凈)。不過，華爾街的證券分析師確實喜歡尋找故事，更喜歡大張旗鼓地講故事，因為這就是他們掙錢的基礎。20世紀60年代末期，他們的主題是聯合企業，于是，那些側耳傾聽并信以為真的人實實在在地賠了一筆。80年代初，故事的焦點轉移到石油、天然氣和不動產，信以為真的投資者又賠了一筆。到了90年代末期，他們的中心詞又變成技術和互聯網革命造就的范式轉變(paradigm shift，也譯為“思維習慣的轉移”或“思維變遷”。具體含義為，在遇到按現有思維方式不能解決的問題時，我們就需要對現實觀點進行改變，同時也要改變我們感知、思考和評價世界的方法，這種改變就是范式轉變�！�—譯者注)，同樣，輕信者仍然沒有逃脫賠錢的宿命。這些投資故事越有誘惑力、越吸引人，投資者就越容易陷入海市蜃樓，走進一場永不止境的夢魘。因此，對越動聽的故事，我們就越要謹小慎微。
　　讓數字來說明一切
　　我是一個長年和數字打交道的人。數字和股票是我生命中的兩大嗜好，幸運的是，我總是能把這兩個嗜好和我的選股職業結合在一起，并讓我的事業始終如一地保持成功。我相信，成功的關鍵就在于數字，配資行業查詢正是數字，幫助我們找到具有巨大增長潛力的股票，同時又規避了空中樓閣般的故事和毫無意義的鬼話。
　　沉迷于故事會讓投資者對股票和市場的狂熱篤信不已，甚至在熱潮已散盡的時候依然沉醉不醒。正是這種純粹以數字為基礎的方法，才促使我們在2000年 12月賣出了思科(Cisco)和太陽微系統(Sun Microsystems)這樣的股票，并開始買進未曾涉足技術泡沫的洛維斯(Loews)和聯合醫療(United Healthcare)。而那些沉迷于技術股天方夜譚的人，在盛宴結束之后還在戀戀不舍，這最終讓他們付出了慘重的代價。同樣是純粹的量化分析和統計分析，引導我們于2002 年投資房地產行業，從那時起，房地產市場在幾年內連創新高，引導我們投資于住宅業。
　　統計和量化分析的使用正在日漸普及。既然統計思維和量化思維能在生活中的方方面面大顯神威，為什么就不能用于股票呢?答案顯然是肯定的。
　　運用數字最重要的一個優點在于，它能阻止我們沉醉于虛幻的故事之中。僅僅依賴于基本面數字，我們成為了為數不多幾個能在安然股票上賺到錢的公司。今天，我們都知道了安然的下場，也知道，會計欺詐和交易舞弊讓他們一路走向破產。但他們忘記的是，安然也曾經是一個無比強大的成長型企業，曾經擁有銷售收入和盈利飛速增長的輝煌。我們的持股期就是他們的成長期，但遠在丑聞爆發之前，我們已經金盆洗手，因為數字已經顯現出他們日漸虛弱的基本面和與日俱增的風險。盡管我們不能未卜先知，但在壞消息公之于眾之前，數字卻可以警醒我們問題的存在。
　　在華爾街把那些充滿潛力的成長股變成超級股票之前，數字已經幫助我們發現了它們，而在這些股票的光環褪去之前，數字又總能幫我們提前脫險。不過，華爾街叫賣的永遠是故事，而我相信的則是數字。我從不相信華爾街的販賣機，但我可以信賴我們數據庫中的數字。它們是唯一值得信賴的好幫手。

本文地址：http://m.cx1133.com/tech-detail/t226903.html