賈躍亭個人破產(chǎn)，前20大債主為何沒有樂視網(wǎng)？
作者：張麗華
賈躍亭雖已式微，但“創(chuàng)新”精神仍在——最近，在“為夢想窒息”，“生態(tài)化反”之外，賈躍亭又向國民普及了“債權信托”，“個人破產(chǎn)重組”等概念。
美國時間10月13日，賈躍亭在美申請個人破產(chǎn)重組。賈躍亭又以待償債權超過250億人民幣，資產(chǎn)和債務跨國所有的空前案例，創(chuàng)下中國個人破產(chǎn)案首例。
但截至目前公布的債主中，既沒有樂視網(wǎng)（300104.SZ），也沒有樂融致新，融創(chuàng)系的公司也都不在列。是賈躍亭從這些債權大戶手中“金蟬脫殼”了，還是大戶們有意放水？
20大債主沒有樂視網(wǎng)？
第一財經(jīng)記者從權威人士處得到的一份金額從大到小排列的清單顯示，溉組詞20位無擔保債權人，涉及總金額將近25億美元（折合人民幣約176億元）。
其中最大債權人深圳英大資本管理有限公司（音）申報債務2.797億美元。20名債權人，除了江陰市海瀾投資控股有限公司外，其余均為資本集團或金融機構。但樂視網(wǎng)和樂融致新卻并不在這份清單中。
根據(jù)樂視網(wǎng)2019半年報的披露，截至2019年6月30日，大股東(賈躍亭)及其實際控制企業(yè)對上市公司合并范圍的欠款余額約19.85億元。
依此折算，樂視網(wǎng)僅確認的賈躍亭及其實際控制企業(yè)對上市公司的欠款即達2.8億美元，已超過排在名單第一位的英大資本。
19.85億元還僅僅是大股東對上市公司的直接欠款。除此之外，眾多導致上市公司巨虧的或有負債，亦應由賈躍亭擔責。比如，2019年上半年，樂視網(wǎng)虧損100.46億元，其中因樂視體育，樂視云案件計提預計負債約 98 億余元。
樂視體育和樂視云案件，系賈躍亭主政期間，在融資過程中拉著上市公司一道與B輪融資的投資人簽訂的股權回購協(xié)議，目前正面臨法律訴訟。
樂視網(wǎng)的保薦機構中德證券說，如果上市公司后期因上述案件被強制性執(zhí)行，可能面臨因巨額債務無法償還，從而直接影響公司經(jīng)營穩(wěn)定性及可持續(xù)性。
今年上半年計提98億元預計負債后，樂視網(wǎng)公告稱，如公司敗訴，將堅持并加緊對大股東及其關聯(lián)方追討債務償還，要求大股東及其關聯(lián)方對公司今日寸步難行局面負責，采取可實施彌補措施。
然而直至賈躍亭個人破產(chǎn)之際，并未見樂視網(wǎng)申報債權。第一財經(jīng)記者撥打樂視網(wǎng)證券部電話，但始終未有人接聽。
2019年1月，樂視網(wǎng)子公司樂融致新出表之后，減少了賈躍亭所控制的關聯(lián)方與上市公司樂視網(wǎng)之間的債務近40億元。樂融致新出表之后，不再有公開數(shù)據(jù)，但估計樂融致新可能對賈躍亭及其關聯(lián)方仍有近40億元債權，然而樂融致新也不在賈躍亭債主前20大清單中。
另外，今年1月份，樂融致新通過自籌資金方式歸還民生信托9.01億元，這等于又為賈躍亭解了近十億元債務。
樂視網(wǎng)和樂融致新都準備打落牙齒往肚里吞嗎？劉延鋒和孫宏斌可能會答應，但樂視網(wǎng)股民不一定會答應。
賈躍亭還債
10月14日，微博名稱為“賈躍亭債務處理小組”的賬號發(fā)布了一則《有關賈躍亭先生個人破產(chǎn)重組及成立債權人信托的聲明》，聲明中確認，賈躍亭已于美國當?shù)貢r間10月13日主動申請個人破產(chǎn)重組。
這份聲明稱，賈躍亭90%以上的債務都是替公司擔保的債務。截至目前賈躍亭先生已替公司償還債務超30億美金，待償還債務總額約為36億美金，減去已凍結待處置國內(nèi)資產(chǎn)以及可轉(zhuǎn)股的擔保債務，債務凈額約為20億美金。
根據(jù)這份聲明，賈躍亭將把美國法院認可的全部個人資產(chǎn)，即個人持有的全部FF股權及相關收益權正式轉(zhuǎn)入債權人信托，該信托由債權人委員會和信托受托人控制和管理。
賈躍亭債務處理小組稱，該方案使得全體債權人從只擁有向賈躍亭要求償債的權利，轉(zhuǎn)換到能夠通過債權人信托參與賈躍亭資產(chǎn)處置并獲得相關收益上來，其償債保障更強。這是賈躍亭先生解決個人債務問題，保障債權人利益最大化的最佳方案。
第一財經(jīng)記者采訪的法律人士表示，所謂債權人信托，是將某項或某些資產(chǎn)權益的所有權轉(zhuǎn)讓給該信托，該權益一旦出現(xiàn)收益，則為債權人信托的信托人所有。但該項信托可能還是在賈躍亭的掌控之中，首先賈躍亭仍然將是這些資產(chǎn)的第一受益人，其次，債權人在確權方面，如果沒有賈躍亭的認可，確權很難。所以這項信托計劃將仍以賈躍亭為主導。
賈躍亭個人破產(chǎn)案件無論是在債權金額，還是在債權債務的跨國性方面，在國內(nèi)尚屬首例。賈躍亭在美國和中國境內(nèi)均有資產(chǎn)，而債權人主要在國內(nèi)，但卻在美國申請個人破產(chǎn)重組，法律界人士認為，這可以與中國境內(nèi)還沒有《個人破產(chǎn)法》有關。
據(jù)外媒報道稱，2019年11月8日下午5點之前，賈躍亭的個人破產(chǎn)重組計劃需要得到90%相關債權人的同意且最終得到法院的批準方可生效。
11月8日之前，上述債權人清單可能還會有所變化，屆時樂視網(wǎng)和樂融致新等債權人是否會申報債權，仍未可知。
但樂視網(wǎng)已經(jīng)走向退市邊緣。截至 2019 年 6 月 30 日，樂視網(wǎng)總資產(chǎn)80.74億元，歸母凈資產(chǎn)-130.89億元。
老鄉(xiāng)真“仗義”
律師界認為，樂視網(wǎng)所有的債權債務，以及賈躍亭的追責，仍停留在經(jīng)濟法的領域，沒有涉及到刑法領域。由此可見，孫宏斌對老鄉(xiāng)賈躍亭的人身保?，可謂“功不可沒”。
如今看來，孫宏斌出手相救，乃真“仗義”。孫宏斌150多億打了水漂，也就云淡風清地奉上“愿賭服輸”四個字，樂融致新歸融創(chuàng)之后，融創(chuàng)還慷慨幫還了10億債務，又替賈躍亭解了燃眉之急。截至目前，賈躍亭前20大債主中也沒有融創(chuàng)系公司的身影。
人人認為孫宏斌仗義疏財，實際上，孫宏斌的仗義，更體現(xiàn)在對賈躍亭的人身保?上。法律界人士表示，如果不是孫宏斌充當白衣騎士，債權人還不把賈躍亭撕個粉碎？
孫宏斌入主樂視網(wǎng)，對于賈躍亭來說，最大的好處是將虎視眈眈的債權人隔離在公司的賬冊之外，就好像老鷹護小雞一樣，雞窩里藏污里納垢的賬冊不會為外人知曉。
2014年底回國后的賈躍亭，馬不停蹄地用“PPT”融資。此后樂視體育，樂視移動，樂視云，樂視影業(yè)，樂視汽車等合計融資不少于200多億元。
如果加上從2010年以來，二級市場直接融資紀錄（含發(fā)行股份，增發(fā)和發(fā)行債券），賈躍亭個人股權質(zhì)押，生態(tài)子公司在一級市場的融資以及有擔保的融資合計達到千億級別。
從瘋狂融資到債務風險爆發(fā)，樂視用了一年不到的時間：一個典型的例子是，一個開價10萬美元的體育賽事IP，樂視體育慷慨到花了6倍的價格去購買最后還沒有播放。
融資之后的樂視系，花錢就像篩糠，從買IP，到大樓，樂視系“窮”了一個賈躍亭，溉組詞富了一幫兄弟們，連孫宏斌入主后樂視網(wǎng)后也承認存在巨額資金挪用。
如今，隨著賈躍亭個人申請破產(chǎn)，那些被“篩”掉的錢，沒有人再提及。
