雷達財經出品 文|孟帥 編|深海

　　身為AI賽道龍頭企業的科大訊飛，于10月19日曬出了自己的三季報答卷。財報顯示，今年第三季度，科大訊飛的營收同比實現2.89%的增長，但公司前三季度的營收卻小幅下跌0.37%。利潤方面，科大訊飛第三季度、前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別減少81.86%、76.36%。而前三季度，公司扣除非經常性損益的利潤為-3.24億元。

　　中金公司研報對此指出，科大訊飛此次公布的業績，基本符合其及市場預期。G端收入遞延，導致短期收入承壓。據公開業績會披露，政府業務確收遞延與教育業務結構性調整對收入造成短期壓制。對于科大訊飛本報告期的利潤表現，東北證券研報認為主要原因是公司 All in AI，科大訊飛在大模型等方面的堅定投入使得利潤端短期承壓。

　　此次發布的財報中，科大訊飛還提到，截至7月3日，公司2022年7月3日通過的股份回購期限已屆滿。不過，公司大手筆回購的同時，身為科大訊飛創始人和董事長的劉慶峰卻在第三季度減持了公司的股份。若按8月14日科大訊飛63.98元/股的收盤價計算，劉慶峰此次減持預計將套現超25億元。

　　對于此次減持操作，科大訊飛在公司發布的公告中解釋稱，此前劉慶峰曾通過質押融資等方式借款籌集資金23.5 億元，鑒于債務已到期，劉慶峰需要減持股份用于償還上述借款本金。

　　值得一提的是，三季報揭曉的前幾日，科大訊飛還曾因“訊飛員工因提前一小時搶老鄉雞免費餐被罰”的話題引發網友熱議，目前相關話題閱讀量已超過8000萬。據悉，10月8日老鄉雞發起的宴請全國顧客免費吃午餐的活動中，科大訊飛有員工因提前1小時排隊遭到公司處罰，其中正編員工將進行當面談話、予以書面警告且當季度績效考核結果不得高于C。

　　科大訊飛前三季度凈利潤驟降超七成

　　從科大訊飛此次交出的這份答卷可以看到，今年第三季度，科大訊飛共計斬獲47.72億元的營收，與上年同期相比實現2.89%的增長。若將時間線拉長至今年的前三季度，科大訊飛錄得126.14億元的營收，營收規模與上年同期的126.61億元相比卻出現0.37%的小幅下跌。

　　盡管科大訊飛在財報中表示，公司第三季度保持健康的經營發展態勢，毛利同比增長3.62%至19.37 億元，同時公司依然保持正向的經營性現金流，第三季度經營性現金流凈額3.57億元。

　　但公司報告期內的盈利情況卻不容樂觀。財報顯示，第三季度，科大訊飛歸屬于上市公司股東的凈利潤為2579萬元，與上年同期相比跌幅達到81.86%。即便將統計周期放大至今年前三季度，科大訊飛年初至本報告期末歸屬于上市公司股東的凈利潤也出現了大幅的下滑，9936萬元的歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少76.36%。

　　對于公司第三季度歸母凈利潤較上年同期減少1.16 億元、扣非后歸母凈利潤較上年同期減少1.68億元的情況，科大訊飛在財報中解釋稱，主要原因系公司積極搶抓通用人工智能的歷史新機遇，在通用人工智能認知大模型等方面堅定投入。

　　進一步拆解發現，今年前三季度，科大訊飛的營業成本從上年同期的75.73億元下降到了75.3億元。然而，科大訊飛前三季度的多項費用同比卻均出現上漲，比如銷售費用從21.3億元上漲到了22.89億元，同比上漲7.48%，管理費用從7.49億元上漲到了8.2億元，同比上漲9.4%。

　　與前兩者相比，科大訊飛在研發方面支出的費用更多，且該項費用從去年前三季度的23.31億元上漲到了今年前三季度的24.98億元，同比上漲7.19%。

　　科大訊飛認為，盡管前述投入在一定程度上影響到了公司當期的利潤表現，但公司在核心技術自主可控方面所構建的全新能力，以及在邁向通用人工智能的認知大模型方面取得的最新進展，為公司在數字經濟時代長期可持續發展奠定了堅實基礎和難得的先發優勢。

　　具體而言，一方面這使得公司在人工智能賦能教育醫療等民生事業、賦能千行百業的數字化、智能化轉型過程中強化了領先優勢；另一方面，也為公司在人工智能時代打造每個人的 AI 助手、開拓更廣闊的 C 端消費產品市場帶來全新機會。

　　據科大訊飛透露，公司將于10月24日如期發布訊飛星火認知大模型 V3.0。對于這一產品，科大訊飛更是放出豪言“實現全面對標ChatGPT”。與此同時，科大訊飛將升級大模型代碼能力，發布醫療大模型和訊飛曉醫App。此外，科大訊飛還將全新發布 AI答疑輔學（學習機應用）和AI心理咨詢，并與 12 個行業龍頭共同發布相關行業大模型提供生產力工具。

　　公司高級副總裁江濤在業績說明會上也表示，隨著明年星火大模型將繼續對標萬億級參數的GPT4，預計明年與星火大模型相關的算力投入會進一步增加。他表示，隨著投入增加，星火大模型的自我造血能力也在逐步形成，因此有信心能應對增加的投入成本。

　　值得注意的是，科大訊飛2023年前三季度計入的政府補助3.02億元。其中，第三季度計入的政府補助為8119萬元。

　　此外，科大訊飛還在此次發布的財報披露，公司前三季度的財務費用較上年同期增長125.19%，主要系本期利息費用增加以及確認分期收款業務未實現融資收益減少所致。

　　公司前三季度實現投資收益1.13億元，較上年同期增長3642.51%，主要系本期出售三人行、寒武紀股份取得的投資收益增加所致；資產處置收益較上年同期增長5914.26%，主要系本期出售固定資產產生的收益增加所致。

　　公司大手筆回購同時，創始人大幅減持套現超25億

　　在此次發布的三季報中，科大訊飛除了向外界公布最新一個季度的財務業績，還提到了一個事項，即公司的回購計劃。

　　據悉，為積極回報投資者，體現公司對長期內在價值的信心，增強投資者信心，同時，為進一步激活公司創新動能，建立健全長效激勵機制，推動公司實現長期可持續發展，科大訊飛于去年7月3日召開的第五屆董事會第二十五次會議審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司A股股票的議案》。

　　董事會同意公司使用不超過人民幣10億元（含），不低于人民幣5億元（含），回購價格不超過58.60元/股（含），以集中競價交易方式回購公司A股股票，用于后續的股權激勵或員工持股計劃，與公司長期的激勵措施實現鏈接，從而既能起到增強投資者信心、回報股東的作用，又能進一步有效地將公司利益和核心團隊利益結合在一起，持續完善互利共贏的長效激勵與約束機制，提升公司整體價值。

　　截至2023年7月3日，公司本次股份回購期限已屆滿。公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價交易方式累計回購公司股份1855.6萬股，占公司總股本的0.8%，最高成交價為44.60元/股，最低成交價為32.17元/股，使用資金總額為7.59億元。

　　不過，與公司回購相反的是，科大訊飛的董事長劉慶峰卻在第三季度選擇了減持。今年8月，科大訊飛曾發布一則公告稱，公司于8月14日接到董事長劉慶峰通知，當天劉慶峰通過深圳證券交易所大宗交易系統賣出公司部分股份。

　　本次股份變動前，劉慶峰持有科大訊飛1.68億股股份，相當于7.27%的持股比例。本次股份變動后，劉慶峰的持股數降至1.28億股，與此前相比減少3995.61萬股，與此同時劉慶峰的持股比例隨之也降至5.54%。于公司而言，劉慶峰的持股比例減少了1.73個百分點，但這部分股份相當于劉慶峰減持前所持股份的23%。若以8月14日63.98元/股的收盤價計算，劉慶峰此次減持預計將套現超25億元。

　　雷達財經了解到，劉慶峰不僅僅是科大訊飛的董事長，其還是科大訊飛的創始人。1999年，還在中科大讀書的劉慶峰，便拉著一群充滿斗志的年輕人一起創立了科大訊飛。

　　而在此之前，劉慶峰負責的語音合成系統在一次國家級中文語音技術挑戰賽中獲得冠軍，并在國際業界第一個做到了3.0標準，距離民用只有一步之遙。由于過硬的實力，不少名校向劉慶峰拋來了橄欖枝。

　　不過，面對多所海外名校全額獎學金資助的極具誘惑力的邀請，劉慶峰最終選擇了拒絕。用劉慶峰的話說，“這很可能就是產業爆發的前夜”。劉慶峰認為，如果在此時選擇出國，那么他很難在短時間內再組建一個這么好的技術團隊。“更重要的是，當時中文語音市場基本上全被外企占據，我一直想改變這一點。”

　　在此背景下，科大訊飛正式誕生。盡管創業之路百般艱難，但經過多年的發展，科大訊飛最終于2008年5月在深圳證券交易所順利掛牌上市，科大訊飛搖身一變成為當時中國語音產業界的唯一一家上市企業。同時由于劉慶峰的創業經歷，科大訊飛也可以算得上是國內在校大學生創業的第一家上市公司。

　　據科大訊飛透露，自公司上市以來，為了穩定公司股權架構、引入戰略投資者和維護公司市值，劉慶峰曾先后4次增持公司股份。在此次減持之前，劉慶峰僅進行過一次減持，彼時是因為劉慶峰要償還中國移動入股時跟投的借款本金。在科大訊飛看來，劉慶峰的前述行為充分表現了對公司長期發展的堅定信心。

　　而對于“一把手”此次減持公司股份的操作，科大訊飛也在公告中進行了解釋。時間回撥至2021年7月，當時為了鞏固公司的控制權，滿足公司業務快速發展帶來的營運資金需求，增強公司抗風險能力，劉慶峰曾通過質押融資等方式借款籌集資金23.5億元，用于認購公司非公開發行股份，目前該債務已到期。為此，劉慶峰需要減持股份用于償還上述借款本金。

　　據了解，因簽署《一致行動協議》，劉慶峰與中科大資產經營有限責任公司為公司的實際控制人。不過，劉慶峰作為公司實際控制人，前述持股變動并不會導致科大訊飛的控制權發生變更，不會對公司治理結構及持續經營產生重大影響。

　　為了盡可能減少交易對市場和產業發展的不利影響，劉慶峰還特意選擇在公司半年報發布之后、星火認知大模型重大版本升級發布會之前的時間點減持股票償還債務。同時，為避免對二級市場的沖擊，其采用大宗交易的方式并付出對應的折扣代價。

　　因提前一小時搶老鄉雞免費，科大訊飛員工餐被罰

　　值得一提的是，就在公司發布三季報的幾天前，科大訊飛剛剛因一則與員工相關的事件引發不少網友圍觀。

　　雷達財經了解到，不久前，從安徽走出來的快餐品牌老鄉雞豪擲5000萬，在全國大搞免費宴請活動，吸引了不少食客參與，這其中就包括多位科大訊飛的員工。然而，由于提前離崗搶老鄉雞免費餐的行為，科大訊飛的部分員工卻因此遭到公司的通報。

　　據網絡上流出的聲明顯示，10月8日老鄉雞開展的免費午餐活動中，科大訊飛A4美食街老鄉雞餐廳的門口出現了10點30分左右即有員工開始排隊的情況。當天11時許，排隊人數已達百余人，且此后排隊人員持續增加。

　　科大訊飛表示，員工在距離午餐時間一個小時以上即開始離崗排隊等待的行為，已明確違反公司規定。科大訊飛《出勤及休假管理辦法》及《員工手冊》中已明確規定，在公司實行的固定班次和彈性班次的兩種班次中，午餐及休息時間均為12：00-13：00，出勤班次內其他時間均為工作時間，工作時間內不得就餐及進行其他與工作無關的活動。

　　在日常實際運行中，公司考慮就餐分流及部分員工因工作安排需提前就餐等原因，針對提前半小時左右的就餐行為未做嚴苛要求，但此次提前一個多小時排隊等待就餐的舉動，屬主觀消極怠工行為。

　　按照公司相關制度，該行為屬于一般過失行為。科大訊飛《員工手冊》第七章獎懲條例中第6條“上班時間做與工作無關的事（包括但不限于聊天、閱讀與工作無關的書籍、打瞌睡、玩手機或電腦游戲、瀏覽與工作無關的網頁、下載/觀看電影等），未造成影響及損失。”及第8條“在工作時間內未經請假批準，擅離工作崗位超過60分鐘者。”均屬于一般過失行為。須給予書面警告，當季被警告一次的，當期績效考核結果不得高于C。

　　針對此次事件，科大訊飛在確認相關人員信息后依據規定進行處理。具體處理方案為：正編員工將進行當面談話、予以書面警告且當季度績效考核結果不得高于C；外包員工將與相應外包公司溝通，視嚴重程度作警告或人員汰換等處理。11點30分后參與排隊的人員暫不做處理。

　　據科大訊飛此前發布的2022年年報顯示，截至去年年末，科大訊飛在職員工總數為15046人，較上年同期增加739人。其中，銷售人員的數量為3416人，技術人員的數量為9281人，財務人員的數量為248人，行政人員的數量為332人，管理人員的數量為241人，其他人員的規模為1528人。

　　對于此次事件，有網友認為，員工提前離崗本就有錯在先，因此科大訊飛的處罰也是按規則辦事；但也有網友認為，公司有些小題大做，畢竟老鄉雞的活動僅此一天，因早退一次就降低績效考核，同時解聘外包員工，科大訊飛對于員工的處罰力度未免有些過重。

　　而科大訊飛則認為，在人工智能再次迎來發展高潮的今天，訊飛正在全速前進，機遇與挑戰并存。在這輛日夜兼程的高速列車上，公司能看到有的伙伴正在披星戴月，為了目標和理想竭盡全力，因此公司渴望與大家合力向前，所以科大訊飛會對各種違規和違反公司價值觀的行為堅決 say NO！訊飛的421克拉價值觀需要大家來共同踐行和守護！

　　截至10月20日收盤，科大訊飛股價報收51.08元/股，較前一個交易日下跌5.06%，最新市值為1182.85億元。

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