復盤斗魚：反彈的力量
原標題：復盤斗魚：反彈的力量 來源：IPO早知道
創立于2014年，前身為AcFun生放送直播的斗魚，在經歷了激烈的直播平臺競爭以及行業洗牌后，最終以2019年第一季度近1.6億活躍用戶成為了國內最大游戲直播平臺，并成功打通了通往資本市場之路。
斗魚作為一家行業頭部游戲直播平臺公司，同時連接著電競產業的上下游，收入來源包括賽事承辦，賽事轉播，贊助收益以及票務等，覆蓋了英雄聯盟，爐石傳說，錦州房產超市網王者榮耀，絕地求生等多款游戲。在2014年獲得紅杉資本的A輪投資，以及在2016年和2018年獲得了來自騰訊的三輪投資。同時，作為最重要的戰略合作伙伴之一，騰訊在游戲內容，電競賽事，產品運營等多個方面給予斗魚全方位支持。
平臺的直播內容主要以電競游戲為主，其他還包含了星秀，旅行和ACG，科技，音樂，影視等拓展內容。除了由游戲廠商，合作伙伴等創造的PGC內容外，用戶亦可以進行UGC內容導入。在斗魚視頻站中，推出了類似嗶哩嗶哩的UP主頻道服務，涵蓋了美食，搞笑視頻，影視解說，明星話題，數碼科技，新聞，綜藝，動畫等多領域內容。
其實早在2018年，市場便頻頻傳出斗魚上市傳聞，上市時間卻一變再變，上市地點也從最初的港交所到紐交所，直到最終確認為納斯達克，斗魚的IPO之路可謂是經歷了諸多變數。
今年年初，市場上傳出斗魚已秘密提交赴美IPO文件，融資約5億美元，預計于今年第二季度上市的消息。
4月22日，斗魚向美國證券交易委員會提交了IPO招股書，計劃于5月16日在紐約證券交易所上市。
然而到了五月初卻傳出消息，據稱斗魚或受全球市場波動影響，推遲IPO進程至少一周時間。
5月16日左右，斗魚確定了上市日期與地點，定于5月23日在納斯達克掛牌，但該計劃卻再次不了了之。
直到時間一晃來到了今年七月，在2019年第一季度營收繼續保持同比超過100%的增長并首度實現扭虧為盈后，斗魚順勢加速自己的上市進程。
7月2日斗魚更新招股書，將上市時間確定在7月17日，并且增加了第一季度業績以及財務數據。招股書中披露了斗魚在2019年Q1的營收為14.89億元，凈利潤達1820萬元，實現了首次扭虧為盈。
7月8日，斗魚再次更新招股文件，確定將IPO的價格區間定于11.50美元至14.00美元，最高融資額則從此前公布的5億美元上調至10.85億美元，并正式表明IPO地點從最初遞表時的紐交所變更為納斯達克。
據更新后的招股書顯示，斗魚預計將在本次IPO中總計發行約67，387，110股美國存托憑證（ADS），每10股美國存托憑證相當于1股普通股，招銀國際成為繼摩根士丹利，摩根大通，美銀美林之后的又一家新增聯席保薦人，并一起享有總計10，108，060股ADS的超額配售權。
7月17日，斗魚正式在納斯達克掛牌交易，證券代碼為“DOYU”，開盤價報11.02美元，較之11.5美元的IPO發行價跌4.17%，截至次日清晨收盤最終收復全部跌幅，收于11.5美元的發行價。以收盤價計算，斗魚市值約為37.3億美元。
在斗魚上市的同時，其最大競爭對手虎牙在紐交所的市值約為49.9億美元。?言之，斗魚上市時的市值約為虎牙市值的7成。
受一系列宏觀經濟事件影響，8月6日斗魚股價跌至自上市以來最低點7.84美元，但隨后開啟反彈行情。
8月13日，斗魚在美股盤前公布了截至6月30日的2019財年第二季度財務報告，這也是斗魚自上市以來發布的第一份財報。
財報顯示，斗魚Q2的總營收達18.727億元，同比增長133.2%，凈利潤為2320萬元，而去年同期則凈虧損2.287億元，經調后凈利潤為5260萬元，并預計斗魚在2019年Q3的總凈營收將達到19.5億元至20億元，這已是斗魚連續第二個季度實現盈利。財報發布后，因利好財務數據，錦州房產超市網斗魚股價盤前一度高漲近13%。
截至10月4日收盤，斗魚報8.51美元。
盡管股價表現不佳，摩根大通仍然在近日發布的斗魚股票研究報告中稱，電競市場擁有豐厚的盈利潛力，斗魚作為電競價值鏈的開拓先鋒，在擴大市場占有率和盈利增速方面都存在強勁的競爭力，而斗魚龐大的用戶人群中絕大多數都是重度游戲用戶，偏好于觀看電競賽事，用戶粘性非常強，因此給予斗魚“增持”的評級，目標價為13美元。同時預測到2023年，斗魚的付費用戶將以18% 的復合增長率達到1290萬，總體收入將增5倍。
