手機硬件毛利率提升 小米應重新定義“極致性價比”
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在進入世界500強，并“北漂九年買房”之后，8月20日，小米公布了2019年第二季度財報。
總體來說，小米第二季度營收為519.21億元，同比增長14.8%。經調整后凈利潤為36.35億元，文化+界+都市同比增長了71.7%。這是自小米在香港主板上市以來，盈利最多的一個季度。
同時財報顯示，小米集團上半年的現金及現金等價物達到人民幣349.2億元，總現金儲備達到人民幣511億元。
小米集團創始人，董事長兼CEO雷軍稱：“小米在整體盈利能力不斷增強，現金總儲備充足的情況下，小米能為5G和AIoT持續布局，有充足的能力加大研發投入，擴大投資以掌握市場機會。”
值得注意的是，小米手機硬件毛利率由Q1的3.3%提高到了Q2的8.1%。
雙品牌提升手機毛利率
毫無疑問，智能手機仍然為小米的主要營收業務，其毛利率對于整體營收有著直接影響。財報中，第二季度小米智能手機業務營收達320億元，同比增長了5%。
這得益于小米的出貨量與智能手機平均售價（ASP）的雙重增長。
可以看到的是，全球智能手機市場整體出貨量都在下滑，來自調研機構Strategy Analytics的報告顯示，2019年第二季度全球智能手機出貨量同比下降了3%。
但小米在第二季度同比保持了微小的增幅，財報顯示，去年第二季度小米出貨量約為3200萬臺，今年第二季度約為3210萬臺。Strategy Analytics報告表明小米在全球智能機的市場份額也從去年同期的9.1%增長至9.4%。
此外，小米將智能手機平均售價由去年同期的952.3元提高到了998.7元，小米手機的平均售價，已經實現連續四個季度持續提升。并且售價2000元以上智能手機收入占智能手機總收入的32.3%。一直強調“性價比”的小米如何辦到的？
“性價比”與盈利并不沖突。
今年初，小米將紅米拆分為Redmi獨立品牌，此后按照雙品牌的路線，繼續豐富產品線——Redmi甚至推出了筆記本產品線。雷軍還在Redmi的發布會上喊出了“生死看淡，不服就干”的口號。
Redmi品牌并非單純提供低價產品，在小米集團副總裁兼紅米Redmi品牌總經理盧偉冰公布的Redmi五條戰略和目標里，“極致性價比”被放在了第一位。
需要強調的是，“性價比”與價格的高低沒有直接聯系，因此Redmi也推出了均價超2000元的Redmi K20系列產品。Redmi的產品線由上至下覆蓋了中高端以及百元低端機。
在對價格較為敏感的印度智能手機市場，今年第二季度小米已經拿下了31%的市場份額。截至8月20日，Redmi Note 7系列產品在全球銷量達到了2000萬臺。
Redmi的獨立并未把小米推入低價旋渦，反而幫助小米提高了手機毛利率，真正重新定義了“極致性價比”。
這不難讓人聯想到，去年4月的小米6X發布會上，雷軍立下的“整體硬件業務的綜合凈利率，永遠不會超過5%”的Flag。手機硬件毛利率的提升或許會給其它硬件業務帶來一定壓力。
對此小米方面表示，8.1%的手機硬件毛利率是一個正常水平，小米在Q1進行了庫存處理和產品結構調整，同時市場較為低迷。Q2的經營則是得到了市場正向的回復。
IoT高速發展
早早布局IoT市場的小米如今積累了優勢，Q2財報顯示，該季度小米IoT與生活消費產品業務收入為149億元，同比增長44.0%。但相應的，這一部分的毛利率從2019年Q1的12%降到了Q2的11.2%。
不過截止2019年6月30日，小米IoT平臺已連接的IoT設備數（不包括智能手機及筆記本計算機）達1.96億臺，同比增長69.5%。巨量的IoT設備有助于小米對市場進行教育，而不那么高的產品單價，也能降低消費者接受教育的門檻。
顯然，當智能手機市場出現負增長，用戶對于智能機之外的需求變得更加豐富。早期的IoT市場比智能手機市場有著更健康的增長率，其發展空間還有待挖掘。
同樣在今年初，雷軍發出內部信，要“All in IoT”，并在未來5年內，在AIoT領域持續投入超過100億元。隨后還成立AIoT委員會，從調整人員管理層面來配合AIoT戰略。
大到電視空調洗衣機，小到音箱耳機學習機，小米生態鏈幾乎包辦了人們生活中能用到的每一個電子產品。
如智能電視這個品類，自2013年9月小米電視推出以來，它已走過六個年頭，但仍然保持正向增長。2019年第二季度小米電視的全球出貨量為270萬臺，同比增長41.1%。
有數據顯示，截至2019年6月30日，2019上半年小米電視出貨量為中國市場第一，并進入全球前五。
智能電視逐漸被看作未來家庭IoT連接的樞紐，因此今年行業迎來了榮耀，一加等新加入的挑戰者，小米則是用即將發布的Redmi智慧屏做以回應。
值得注意的是，小米擁有五件及以上IoT產品的使用者文化+界+都市300萬人，同比增長78.7%。這意味著越來越多的用戶開始使用小米IoT產品之間的聯動。在小米確定的“手機+AIoT”雙引擎戰略下，IoT及生活消費品收入是小米未來發展藍圖中的重要業務板塊。
隨著未來5G技術逐漸成熟，必將催生一個新的“刺激戰場”。不過在這一行業當中，小米并不缺乏競爭者，前有傳統家電廠商，后有華為HiLink等平臺，小米需要提升自身的核心競爭力以迎接競爭。
但正如雷軍所說的那樣，小米的目標是Costco（好市多），把商業效率看成首要提升方向。雷軍認為“性價比是一種能力”，小米希望在低毛利率和凈利率的情況下，也能保持高速增長。
